ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО — Cентябрь 2022

В Кот-д’Ивуаре на 21.08 идет отставание урожая год к году на 4,1%. В порты доставлено 2 050 000 тон против  2 140 000 годом ранее.

В Гане чудес не произошло, мы все еще показываем  падение на 35% от прошлого года, детально почему такой серьезный дефицит, мы рассказывали в прошлом отчете.

Общие данные 685 000 тон урожай по сравнению с приблизительно миллионом годом ранее. На следующий сезон прогноз составляет 850 000 тон.

Это самый маленький урожай за последние 12 лет.

ICCO международная организация статистики какао предупреждает, что в связи с недостатком удобрений, урожай может быть подвержен прочим проблемам, такими как , размер плодов, качество какао-бобов в последствии.

Так же по данным ICCO дефицит по итогам сезона 2021/2022 будет дефицит какао-бобов в мире в размере 230 000 тон , годом ранее был профицит в размере 215 000 тон.

Урожай Африки на конец сезона составит 75% от общего мирового объема, Южной Америки 20%, Азии 5%.

Нигерия делает инвестиции в производство какао-бобов, и попытается выйти на урожайность в 500 000 тон уже в 2024 году по сравнению с цифрами этого сезона в размере 340 000 тон. Звучит обнадеживающе, но готов напомнить что дерево начинает плодоносить спустя 3 года после посадки. И даже если высадить деревья в 2022 году, то в лучшем случае мы увидим рост с 2025 года и выйдут деревья на свой пик к 2028 году. Потому скорее всего эти громкие заявления не имеют под собой ничего кроме как желания получить финансирование от Европейских банков на данные цели.

Lindt уходит с рынка РФ. Компания объявила, что готовится к уходу с рынка и закрывает торговые представительства на территории РФ.

2. Переработка какао.

Barry Callebaut отчитался о росте продаж шоколада на 9.1% в первые 9 месяцев их фискального периода который закончился 31 мая 2022 года.

Ввиду растущих цен на газ и электричество в Европе, мы видим рост ratio на какао-продукты. Так производство 1 тонны на состояние 15 августа подорожало уже на 300-500 евро-тонна в зависимости от страны производства и продолжает расти.

Вполне возможно мы увидим пик цен на какао-продукты с небольшой задержкой после пика цен на газ в Европе. И по всем прогнозам, если не произойдет ничего удивительного, то пика цен мы достигнем в течении отопительного сезона в ноябре 2022-феврале 2023.

Однако это в основном касается цен на спотовые поставки. Европа же продает в основном и среднем на 9 месяцев вперед. Потому скорее всего мы не ожидаем снижения переработки в ближайшие 2 квартала.

Скорее всего спад произойдет начиная с 1го квартала 2023.

3. Технический анализ

Мы продолжаем видеть какао на бирже Нью Йорка нисходящем коридоре несмотря на все фундаментальные данные. Все-таки хедж фонды которые двигают рынок, слишком бояться рецессии, а как мы знаем шоколад, это один из тех видов сырья который больше всего подвержен падению при слабости экономики.

Однако на Лондонской бирже, цена пребывает около значений в 1850 фунтов во многом из-за слабости английского фунта, цена вышла из нисходящего коридора цен.

Доллар в свою очередь пробил сопротивление и двигается в восходящем канале, сейчас валюта является перекупленной, но вполне возможно еще есть ресурс для роста, ввиду того что в ЕС существует внутренний кризис как военный так и энергетический, даже поднятие ставки на 0,5% не дает евро вырасти в валютной корзине, и способствует дальнейшему росту доллара. Вполне возможно, что мы можем увидеть курс евро-доллар и на отметке 0.95-0.98 в ближайшее время.

На длинном 2ух летнем графике волн Эллиота мы видим нисходящий тренд и формирование коррекции ABC и второй волны вниз на недельном графике. После достижения цели на уровне 2150-2250 долларов за тонну осенью 2022 года в ближайшей перспективе на рынке Нью Йорка мы должны увидеть формирование третьей волны к весне 2023 года, в перспективе цена может вырасти до значений 3100 долларов или на 30% выше нынешних значений.