ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО Июль 2023

1. Сезон 2022/2023

По итогам июня 2023 года приходы в порты в Кот-д’Ивуаре, по данным на 26.06, -4.2% год к году. В порты доставлено 2 196 000 тон и находится на стабильном уровне уже долгое время. Мы не ожидаем изменений. Год будет дефицитным и такие же ожидания на следующий основной урожай.

Подсчет плодов на деревьях какао показывает, что нас ожидает третий дефицитный год подряд. Впрочем это уже заметно по ценам на торговых площадках, биржи Нью Йорка и Лондона показывают невероятный рост цен.

В Гане на январь приходы в порт выше чем годом ранее, но точных цифр не представлено за май и июнь.

В Нигерии экспорт какао-бобов упал на 20.6 % год к году. Местные экспортеры прогнозируют что сбор урожая в сезоне 23/24 будет еще хуже чем в этом году.

Цены на фоне проливных дождей в Кот-д’Ивуаре и большего чем ожидалось дефицита обновили очередные максимумы с начала года, и скорее всего это не конец. На фоне этого начали снижаться основные ratio на какао-продукты.

Ratio на условиях FOB Западная Африка стабилизировались на следующих уровнях для поставок в июле

Какао-Тертое
1.71 со стабильным трендом, без признаков повышения или понижение на следующие 4 квартала. При текущем биржевом уровне цена составит около 5300 евро-т

Какао-масло натуральное
2.23 на какао-масло натуральное и растущий тренд на следующие 4 квартала. Цена на нынешних уровнях биржи составит около 6950 евро-т

Какао-порошок
Ниже график ratio по какао-порошку. Ratio падает, но биржевая цена растет. На сегодняшний день биржевая цена в евро составляет 3130 евро-т.
График пропорционально падает росту цен на бирже какао-бобов. Потому мы не видим изменений в цене какао-порошков и резких изменений ratio в ближайшие 3-4 квартала.

Натуральный какао-порошок 3050 евро-т
Алкализованый какао-порошок 3300 евро-т со стабильным трендом без сильных признаков повышения или понижения.

 

2. Технический анализ

Фундаментальный и технический анализ говорит о том, что рынок серьезно перекуплен и как мы предсказывали в предыдущих отчетах, но ввиду сильных фундаментальных новостей, технически рынок пытается не отставать и не дает шанса сильным волнам коррекции.

Последнюю коррекцию мы видели в начале февраля. Посмотрим, будет ли факт закрытия опционов по июльскому торговому месяцу тем триггером для ожидаемой всеми коррекции. 30.06 по истечению торговой сессии истекает большое количество опционов на уровнях 2600/2650/2700 фунтов.

На уровне 2680 +- 30 фунтов по июльскому торговому месяцу, скорее всего мы закончим 3ью волну роста, они самая длинная и взрывная , скорее всего в следующие 2-3 календарных месяца мы будем торговаться в длинной коррекционной четвертой волне.

На Лондонской бирже ввиду слабости фунта мы видим небывалые цены доходившие практически до 2700 фунтов за тонну.

Учитывая крепкий курс британского фунта, цены в долларах превышали 3300 долларов за тонну на Нью Йоркской бирже.

Данные от Американской биржи по поводу длинных и коротких позиций, показывают количество длинных позиций на рост цены превышает количество коротких позиций и находится на рекордных уровнях, что может указывать на скорую коррекцию.

Однако вряд ли коррекция будет сильной, скорее всего самая сильная линия поддержки будет на уровне 2350 фунтов за тонну против Июля по Лондонской бирже и 3100 долларов на Нью Йорке.

Если мы пройдем уровень поддержки в 2350 фунтов, то следующая поддержка будет на уровне 2230 и 2130 фунтов.

Сверху же мы пока видим линию сопротивления на уровне 2900-3000 по Лондонской бирже в зависимости от времени когда мы подойдем к этим уровням, эта линия высчитывается по двум предыдущим вершинам от 2010 и 2016 годов, и мы в ближайшие месяцы точно попробуем ее пробить и 3430 и 3700 соответственно по Нью Йорку.

Так же уже не в первый раз напоминаем про долгосрочный технический канал движения цен какао-бобов на американском рынке, где пик цен в следующие 10 лет может достигнуть до 10 000 долларов за тонну.

WEATHER

Погодные условия в Западной Африке были лучше обычного в последние 3 месяца, были очень хорошие дожди, которые превратились в наводнения, для сравнения 2 графика 30 дней и 90 дней с отклонением от нормы.

Дожди выпали за очень короткое количество времени вызвав наводнения и некоторые болезни деревьев (black pod) от перенасыщения влагой.

Судя по всему мы не увидим избытка урожая в начале сезона, излишек дождей не дает сформироваться цветкам какао в должном размере, потому по предварительным подсчетам плодов на деревьях данные от ведущих аналитиков в Западной Африке колеблются от ниже среднего уровня до ужасающе низких.

В данный момент исходя из подсчета плодов на деревьях, прогнозируется до от 1.5 до 5% дефицита какао-бобов на сезон 2023/2024. Видимо в провинциях где мы видим коричневые пятна — больший дефицит, а в провинциях где больше синих пятен осадков – меньший дефицит.