ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО Июнь 2022

Сезон 2021/2022

ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО

1. Сезон 2021/2022

Основной урожай 2021/2022 закончился. По всему миру продолжается средний(летний) урожай который закончится 30 сентября. Основной прогноз это дефицит какао-бобов в мире в среднем 4% год к году.

В данном графике мы видим что переработка обогнала производство какао-бобов, это не самый частый сценарий. Обыкновенно, производство преобладает над потреблением. В данный момент запасов какао-бобов на сертифицированных складах останется на конец сезона 1 754 000 тон или на чуть более чем 4 месяца потребления. Обычно 4 месяца это своеобразный предел, если опускается ниже этой цифры, то означает что в мире дефицит какао. Я думаю, что многие из вас в последнее время сталкивались с данной проблемой, мы заявляем о проблеме — какао-бобы стало сложнее купить.

Так же неоднозначные данные приходят из Нигерии, на слухах о недостаче удобрений, апрельский экспорт упал на 61% год к году. Но все таки, нам кажется что это преувеличенный факт, так как если кризис в мире удобрений и случится, то никак не может повлиять на производство африканских стран весной 2022 года. Вот осенью 2022 и зимой 2023 вполне. Но это будет уже другая история. Наше мнение было описано в прошлых отчетах где упоминалось про возможный дефицит удобрений, а это очень важный элемент для какао-деревьев. Без удобрений какао дерево дает до 20-30% меньше урожая. Если такое случится глобально, а мы к сожалению относим Африку к странам третьего мира и у обычных фермеров нет в запасе удобрений на год вперед, а так же денег купить дорожающие удобрения, то урожайность следующего сезона будет до 10-20% ниже. Теперь мы взглянем на кофе, где случилась подобная история ввиду заморозков год назад, это привело к росту цены на 100 %, делаем выводы и учитываем этот фактор риска при формировании средней цены закупки фабрики на 2023 год. Так как, если вдруг этот фактор риска оправдается , фабрике будет необходимо гораздо больше средств для закупки какао бобов и продуктов.

2. Переработка и потребление

В Кот-д’Ивуаре с начала сезона до 31.05 экспорт какао-продуктов составил -0.3% от данных прошлого года , из этого можно сделать вывод что производство в других странах работает лучше. Так как глобально мы видим рост переработки за первый квартал.

3. Прочие факторы и технический анализ

Касательно позиций хедж фондов мы увидели на последней неделе мая один из самых сильных оттоков из длинных позиций (отвечающих за рост цен), за долгую историю наблюдений. Количество закрытых позиций достигло 14 000 лотов.

Мы впервые за довольно продолжительное время имеем минусовую позицию, то есть больше людей ставит на падение цен чем на рост цен. Но иногда эти данные бывают обманчивы. Таблица выше отражает количество открытых позиций на 24.05

Что же мы наблюдали на рынке 24.05.2022?

Мы наблюдаем уже спустя конечно пару дней, сильный отскок цен от пересечения линий поддержки. Тут наглядное проявление нисходящих волн Эллиота и формирования бычьего флага, что приведет к прорыву верхней линии на уровне приблизительно 2580 по Нью Йоркской бирже и последующий рост скорее всего к ценам 2800-2900 долларов-тонна, что на рынке Лондона эквивалентно приблизительно 1900-2050 фунтов за тонну товара.