ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО – Октябрь 2025

В статье использованы данные Saxobank, Reuters, ICCO, HCCO, Hedgepoint

1.Сезон 2025/2026

Какао в Кот-д’Ивуаре:  

Прогноз на урожай какао в Кот-д’Ивуаре на этот год остается более или менее оптимистическим , однако цифры приходов в порты пока разочаровывают, в порты доставлено 214 000 тон по сравнению с 285 000 годом ранее. Пока что приблизительно на 15% хуже, чем в в среднем за последние 5 лет. Средняя цифра за последние 5 лет 250 000 тон. 

В Кот-д’Ивуаре объявили о рекордных ценах для фермеров на какао-бобы на текущий сезон, , до 2 800 FCFA/кг или примерно 5 000 USD за метрическую тонну. 

Уже в данный момент при текущих уровнях биржевых цен, страна теряет деньги и не собирает достаточно налогов.

Гана ожидает, что сезон превзойдет ожидания в 650 000 тон, начало урожая было значительно лучше чем годом ранее. Так же было объявлено, что будет взыматься дополнительный налог в 200 долларов за соответствие EUDR правилам.  

Эквадор объявил о предстоящем урожае в 650 000 тон, что ставит его на вторую строчку стран экспортёров какао-бобов. В данный момент это приводит к снижению дифференциалов в данной стране произрастания. 

Борьба за второе место производителей какао-бобов обещает быть интересной!

Дополнительное давление на цены на какао оказывает давление по линии соблюдения требований EUDR, который скорее всего все же будет действовать de jure с 1 января 2026 года. По крайней мере для больших предприятий.

Сертифицированный остаток на складах в США снизился на 6% в октябре. Количество мешков на 27.10 составляет чуть более чем 1 842 000 штук, что составляет около 115 000 тон.

Несмотря на падающие цифры переработки, о чем мы расскажем ниже в мире все еще остро стоит проблема качества какао-бобов, мы слышим слухи о многих отказах от груза ввиду качества в порту стран производящих какао.

Переработка какао в ЕС – 4,8%, пока что мы покажем скорее всего самый слабый год за последние 7-8 лет. Общие цифры которые в последний раз наблюдали в 2018 году.

Переработка в Азии -17% год к году, что так же возвращает нас в 2018 год.

США +3,22 % , однако отчиталось на 2 завода больше, и общие цифры тоже минусовые.

Ратио на какао-масло в данный момент находится на уровне 2.00, потеряв порядка 2% стоимости ратио за октябрь. Фактическая цена так же упала вместе с ценой на какао-бобы, возможно небольшое повышение в предстоящие 2 квартала.

Ратио на какао-тертое  1.49 с незначительным растущим трендом в течении 2025 года

Ратио на какао-порошок 1,58 финальная цена продукта слегка снизилась ввиду изменения цен на бирже какао.

На сегодняшний день биржевая цена в евро составляет 5100 евро-т

Ratio на условиях FOB Западная Африка на следующих уровнях для спотовых поставок 

Какао-Тертое

1.49 со стабильно восходящим трендом к 1.6 по 3ий квартал 2026 года. При текущем биржевом уровне цена на третий квартал составит около 7 600 евро-т 

Какао-масло натуральное

2,00 на какао-масло натуральное и стабильный восходящий тренд на следующие 4 квартала до 2.25. Цена на нынешних уровнях биржи на второй квартал составит около 10 200 евро-т

Какао-порошок

Ratio по какао-порошку слегка вырос с прошлого месяца. Ratio находится на уровне 1,58 к бирже

Натуральный какао-порошок от 7800 евро-т 

Алкализованый какао-порошок от 7950 евро-т 

2.Технический анализ

Рынки в сентябре снижались на новостях об снижении потребления, рынок пробил некоторые уровни поддержки и мы перерисовали новые уровни поддержки и сопротивления. 

В данный момент мы находимся в 5ой волне снижения , откуда мы покажем разворот вверх в ближайшие 2 месяца.

Если уровень Нью Йоркской биржи закрепится ниже 5900 долларов/т в ближайшего месяца, то мы увидим период более низких цен в ближайшие 2-3 месяца

Наш совет клиентам остается прежним, покупать коррекции цен. Можно выиграть еще пару сотен долларов на тонне на коррекции цен, но можно потерять тысячи на взрывном росте. Катализатором может послужить любая даже самая незначительная новость. Рынок перепродан технически. Но это тренд, и скорее всего мы будем торговаться в этом тренде еще пару недель как минимум.

Не стоит забывать что фонды которые диктуют рынку направление движения цен могут начать покупать новости о плохих погодных условиях или плохом урожае. Не стоит недооценивать этот фактор риска. Если он реализуется то к марту мы увидим на Ньй Йоркской бирже цены от 8 000 долларов США и выше .

ПОГОДА

Количество дождей в Западной Африке в последние 90 дней в норме, мы видели слабые доджи в августе и сентябре, но дожди в октябре были лучше нормы. Потому есть шанс, что плоды получили достаточно влаги что бы показать урожайность не хуже чем годом ранее.