Обзор рынка какао
Обзор рынка какао
РЫНОК КАКАО АПРЕЛЬ 2025
В статье использованы данные Saxobank, Reuters, ICCO, HCCO, Rabobank
1. Сезон 2024/2025
Сезон сбора основного урожая в Кот-д’Ивуаре подошел к концу , мы имеем все более слабые данные по приходам какао-бобов в порт кривая линия показывает нам что скорее всего к концу среднего(летнего урожая) мы снизимся до цифр прошлого года, на 21.04 в порты доставлено 1 480 000тон, и по этим данным мы опережаем предыдущий год сбора урожая, по сравнению с прошлым сезоном опережение идет на 10.7% , однако ниже на 11,5% чем средние данные за последние 5 лет.
Основной урожай был лучше, чем годом ранее, но недостаточно хорошим, мы с большой вероятностью увидим 4ый дефицитный год подряд.
Кот-д’Ивуар поднял цены на какао-бобы для фермеров с 1800 CFA до скорее всего 2200 CFA, рост составил 22%.
В связи с этим Кот-д’Ивуар будет ограничивать экспорт какао-бобов, для того что бы обеспечить местные производства сырьем.
По слухам к 2030 году план государства следующий, что весь урожай какао-бобов должен быть переработан внутри страны, план конечно неплохой, но по нашему мнению невозможный в перспективе 5 лет.
Гана в последний раз давала данные 26.02.2025 по приходам в порты и общий сбор урожая составлял 560 250 тон, что выше на 2.8% чем средняя цифра за последние 5 лет.
Рынок продолжает испытывать физический дефицит какао-бобов.
Сертифицированный остаток на складах в США слегка вырос в марте. Количество мешков на 30.04 составляет чуть более чем 1 900 000 штук, что составляет около 120 000 тон.
Переработка какао в мире за первый квартал вышла лучше ожиданий, общее падение переработки составило менее 25 000 тон, что очень несущественная цифра. Ожидания были на уровне 6-7% падения, около 50 000 тон.
Переработка в ЕС -3.7% 
Переработка в США – 3%
Переработка в Азии -3,44%
Ратио на какао-масло в данный момент находится на уровне 2.42, произошла довольно серьезная коррекция с пиковых значений более 4 ратио пунктов в течении лета 2024 года. Фактическая цена стабильна, возможно с небольшим повышением в предстоящие 2 квартала.
Ратио на какао-тертое 1.65 с незначительным растущим трендом в течении 2025 года
Ратио на какао-порошок 1,25, практически неизменна по сравнению с месяцем ранее, финальная цена продукта не поменялась.
На сегодняшний день биржевая цена в евро составляет 7400 евро-т
Ratio на условиях FOB Западная Африка на следующих уровнях для поставок в декабре 2024 года.
Какао-Тертое
1.65 со стабильно восходящим трендом к 1.8 по 4ый квартал 2025 года. При текущем биржевом уровне цена на второй квартал составит около 12 200 евро-т
Какао-масло натуральное
2,42 на какао-масло натуральное и стабильный восходящий тренд на следующие 4 квартала до 2.9. Цена на нынешних уровнях биржи на второй квартал составит около 18 000 евро-т
Какао-порошок
Ratio по какао-порошку практически не изменился с прошлого месяца. Ratio находится на уровне 1,25 к бирже .
Натуральный какао-порошок от 9400 евро-т
Алкализованый какао-порошок от 9650 евро-т
2. Технический анализ
Рынки в середине апреля показали самое низкое значение за последние 12 месяцев. Завершив коррекцию ниже чем ожидалось, предыдущий прогноз к росту цен остается в силе.
Скорее всего в середние апреля мы достигли нижней точки коррекции в краткосрочной перспективе.
Наш совет клиентам остается прежним, покупать любую коррекцию цен. Так как она может быть не долгой, с нынешней волатильностью на рынке, мы можем видеть движения свыше 1000 долларов в день.
Количество длинных позиций (прогноз к росту цен) увеличивается 3ью неделю подряд.
ПОГОДА
Количество дождей в Западной Африке в последние 30 и 90 выше нормы, в последний 3 месяца мы видим обильные дожди, это поможет нам увидеть хорошие цифры по урожаю в конце июля/августе и скорее всего заложит хорошую базу для формирования следующего основного урожая. Однако в краткосрочной перспективе наносит повреждения среднему урожаю сезона 2024/2025.
