ТРЕНДЫ И ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ КАКАО – Сентябрь 2025

В статье использованы данные Saxobank, Reuters, ICCO, HCCO, Hedgepoint

1.Сезон 2024/2025

Какао в Кот-д’Ивуаре: 

Прогноз на урожай какао в Кот-д’Ивуаре на этот год значительно улучшился благодаря погодным условиям в последние 30 дней и оптимизму в отношении начала урожая. 

В Кот-д’Ивуаре объявили о росте цен на свои закупочные цены на новый сезон, который начинается с 1 октября, до 2 500 FCFA/кг или примерно 4,470 USD за метрическую тонну.

Эквадор объявил о предстоящем урожае в 650 000 тон, что ставит его на вторую строчку стран экспортёров какао-бобов. Выше чем Гана, борьба обещает быть интересной!

Гана: Поставки какао в склады в августе были непревзойденно выше, чем за тот же период прошлого года (50 440 MT против 11 000 MT) из-за ускоренной стратегии сезона с началом сбора 1 сентября как и годом ранее, что позволяет ожидать существенного увеличения поставок в этом сезоне.

Власти зафиксировали рост на 4,5%, (около 160 долларов США) до приблизительно 4150 USD/t по сравнению с прошлым сезоном, хотя цена в местной валюте практически не изменилась 49600 cedi в прошлом году против 51 660 cedi в этом сезоне

.Дополнительное давление на цены на какао оказывает давление по линии соблюдения требований EUDR, которые скорее всего отложат до 2027 года.

Сертифицированный остаток на складах в США снизился на 7% в сентябре. Количество мешков на 29.09 составляет чуть более чем 1 972 000 штук, что составляет около 135 000 тон.

Так же мы видим финальные цифры урожая 24/25 в Кот-д’Ивуаре в итоге даже ниже чем в кризисном сезоне 23/24. Но упавший спрос нивелировал эти данные.

Гана выглядит лучше, и данные по первым приходам сезона 25/26 радуют, так что возможно страна выйдет из кризиса производства какао, однако еще какое-то время будет выполянть накопившиеся долги по отправкам.

Ратио на какао-масло в данный момент находится на уровне 2.04, потеряв порядка 7% стоимости ратио. Фактическая цена так же упала вместе с ценой на какао-бобы, возможно небольшое повышением в предстоящие 2 квартала.

Ратио на какао-тертое  1.48 с незначительным растущим трендом в течении 2025 года

Ратио на какао-порошок 1,42 финальная цена продукта слегка снизилась ввиду изменения цен на бирже какао.

На сегодняшний день биржевая цена в евро составляет 5500 евро-т

Ratio на условиях FOB Западная Африка на следующих уровнях для спотовых поставок 

Какао-Тертое

1.48 со стабильно восходящим трендом к 1.6 по 2ой квартал 2026 года. При текущем биржевом уровне цена на третий квартал составит около 8 150 евро-т 

Какао-масло натуральное

2,04 на какао-масло натуральное и стабильный восходящий тренд на следующие 4 квартала до 2.25. Цена на нынешних уровнях биржи на второй квартал составит около 11 220 евро-т

Какао-порошок

Ratio по какао-порошку практически не изменился с прошлого месяца. Ratio находится на уровне 1,42 к бирже . 

Натуральный какао-порошок от 7800 евро-т 

Алкализованый какао-порошок от 7950 евро-т

2.Технический анализ

Рынки в сентябре снижались на новостях об снижении потребления, рынок пробил некоторые уровни поддержки и мы перерисовали новые уровни поддержки и сопротивления. 

В данный момент мы находимся в 5ой волне снижения , откуда мы покажем разворот вверх в ближайшее время.

Если уровень Нью Йоркской биржи закрепится ниже 6100 долларов/т в ближайшего месяца, то мы увидим период более низких цен.

Наш совет клиентам остается прежним, покупать любую коррекцию цен. Так как она может быть не долгой, с нынешней волатильностью на рынке, мы можем видеть движения свыше 1000 долларов в день. Можно выиграть еще пару сотен долларов на тонне на коррекции цен, но можно потерять тысячи на взрывном росте. Катализатором может послужить любая даже самая незначительная новость.

Не стоит забывать что фонды которые диктуют рынку направление движения цен могут начать покупать новости о плохих погодных условиях и плохом урожае о чем мы расскажем чуть ниже. Не стоит недооценивать этот фактор риска. Если он реализуется то к концу года мы увидим на Ньй Йоркской бирже цены от 10 000 долларов США и выше .

Несмотря на падение спроса мы живем в период дефицита качественных какао-бобов.

ПОГОДА

Количество дождей в Западной Африке в последние 90 дней ниже нормы, в последние 3 месяца мы видим стабильно низкое количество дождей, это скорее отразится на цифрах по урожаю в декабре/феврале но данные за 30 дней скорее всего заложит хорошую базу для формирования следующего среднего урожая. 

Общие данные по осадкам настораживают. Мы бы советовали обратить на них внимание. Цифры гораздо ниже средних за последнее время. Скорее всего нас ожидает еще один плохой сезон!