Обзор рынка какао
Обзор рынка какао
РЫНОК КАКАО ИЮЛЬ 2025
В статье использованы данные Saxobank, Reuters, ICCO, HCCO, ECA, CAA
1.Сезон 2024/2025
Давление на цены какао были под давлением в июле, в основном ввиду результатов обработки за второй квартал, опубликованные главными мировыми ассоциациями: ECA (-7,2%), CAA (-16,3%) и NCA (-2,8%). Тем не менее, RSI (Индекс относительной силы) сигнализировал о техническом восстановлении в пятницу 25.07 после выхода из зоны перепроданности, что отражает облегчение цен в конце недели.
Это движение происходит на фоне смешанных сигналов в глобальном спросе. В то время как чистый импорт из ЕС остается на уровне на 7,2% ниже прошлого года, что говорит о возможном снижении переработки в Европе, США зафиксировали рост на 46% за текущий год, что, возможно, ограничило снижение обработки в США.
Помимо динамики спроса и предложения, рынок также был подвержен влиянию новых тарифов, объявленных США на продукцию из таких стран, как Бразилия, Индонезия и Малайзия, являющихся крупными поставщиками какао продуктов. Эта мера увеличивает восприятие внутреннего инфляционного риска и может повлиять как на спрос на сырье, так и на возможности дальнейших снижений процентных ставок в США, добавляя неопределенности в макроэкономический сценарий.
Импорт какао-массы в США по странам.
Импорт какао-масла в США по странам.
Импорт в США какао-порошка по странам.
Учитывая договоренности о тарифах между ЕС и США от 27.07.2025 импортировать какао-продукты из ЕС будет выгоднее чем из Азии. Что может сильно повлиять на цифры переработки в мире уже в период 4го квартала 2025 года.
Рынок продолжает внимательно следить за фундаментальными данными по поставкам, особенно за ходом сбора урожая 24/25 в Западной Африке, который остается ключевым фактором формирования цен. Пока прогноз умеренно позитивный в отношении будущего урожая. Однако рынок продолжает испытывать физический дефицит какао-бобов несмотря на падение переработки.
Сертифицированный остаток на складах в США остался без изменений в июле. Количество мешков на 28.07 составляет чуть более чем 2 359 000 штук, что составляет около 150 000 тон.
Ратио на какао-масло в данный момент находится на уровне 2.17, произошла довольно серьезная коррекция с пиковых значений более 4 ратио пунктов. Фактическая цена стабильна, возможно с небольшим повышением в предстоящие 2 квартала.
Ратио на какао-тертое 1.59 с незначительным растущим трендом в течении 2025 года
Ратио на какао-порошок 1,52 финальная цена продукта не поменялась.
На сегодняшний день биржевая цена в евро составляет 6400 евро-т
Ratio на условиях FOB Западная Африка на следующих уровнях для спотовых поставок
Какао-Тертое
1.59 со стабильно восходящим трендом к 1.75 по 1ый квартал 2026 года. При текущем биржевом уровне цена на третий квартал составит около 10 200 евро-т
Какао-масло натуральное
2,17 на какао-масло натуральное и стабильный восходящий тренд на следующие 4 квартала до 2.55. Цена на нынешних уровнях биржи на второй квартал составит около 13 900 евро-т
Какао-порошок
Ratio по какао-порошку практически не изменился с прошлого месяца. Ratio находится на уровне 1,52 к бирже .
Натуральный какао-порошок от 9450 евро-т
Алкализованый какао-порошок от 9650 евро-т
2.Технический анализ
Рынки в июне колебались на новостях об очередном неурожае а так же на новостях о падении спроса , рынок пробил некоторые уровни поддержки и мы перерисовали новые уровни поддержки и сопротивления.
В данный момент мы заканчиваем 4ую коррекционную волну роста , откуда мы скорее всего покажем еще одну волну вниз, откуда начнется очередная волна роста.
Наш совет клиентам остается прежним, покупать любую коррекцию цен. Так как она может быть не долгой, с нынешней волатильностью на рынке, мы можем видеть движения свыше 1000 долларов в день.
ПОГОДА
Количество дождей в Западной Африке в последние 90 в норме, в последние 3 месяца мы видим стабильное количество дождей, это скорее всего поможет нам увидеть хорошие цифры по урожаю в сентябре и скорее всего заложит хорошую базу для формирования следующего основного урожая.
В последние 30 дней наблюдается засушливый период.
